व्यवसाय मालिकों को संभावित खरीदारों की खोज करने से पहले निकास योजना के बारे में सोचने की ज़रूरत है। डीलरूम द्वारा प्रदान किए गए उपकरण किसी भी व्यवसाय स्वामी के लिए एक मूल्यवान संपत्ति हो सकते हैं
आपकी निकास योजना क्या है?” व्यवसाय स्वामियों से पूछे जाने पर वे खाली भाव व्यक्त करते हैं।
एग्ज़िट प्लानिंग इंस्टीट्यूट द्वारा किए गए व्यापार मालिकों के एक सर्वेक्षण से पता चलता है कि बिक्री के लिए सूचीबद्ध 10 में से 2 व्यवसाय अंततः लेनदेन बंद कर देते हैं, और इनमें से लगभग आधे विक्रेता द्वारा महत्वपूर्ण रियायतें दिए जाने के बाद ही बंद होते हैं। .
व्यवसाय मालिकों को संभावित खरीदारों की खोज करने से पहले निकास योजना के बारे में सोचने की ज़रूरत है। डीलरूम द्वारा प्रदान किए गए उपकरण किसी भी व्यवसाय स्वामी के लिए एक मूल्यवान संपत्ति हो सकते हैं जो बाहर निकलने की रणनीति विकसित करना चाहते हैं।
पेशेवर सलाहकारों, लेखाकारों, वकीलों और दलालों की एक टीम के साथ काम करके, आप यह सुनिश्चित कर सकते हैं कि समय आने पर व्यवसाय से बाहर निकलने के लिए सही दस्तावेज़ मौजूद हों।
इस लेख में, हम एक व्यवसाय निकास योजना बनाने और इसे अपने व्यवसाय के लिए कैसे बनाएं, इसके बारे में बात करते हैं।
निवेशक निकास रणनीति
निवेशक निकास रणनीति व्यवसाय निकास रणनीति के समान है। हालाँकि, निवेशक किसी कंपनी से बाहर निकलने पर वित्तीय रिटर्न की तलाश करते हैं। एक निवेशक के पास अक्सर निवेश करते ही संभावित अधिग्रहणकर्ताओं की एक सूची, साथ ही एक समय सीमा भी होती है। इस प्रकार के परिदृश्य में अक्सर एक निकास गुणक को ध्यान में रखा जाता है (अर्थात EBITDA का गुणक या व्यवसाय में किए गए मूल निवेश का गुणक)।
उद्यम पूंजी निकास रणनीति
एक अन्य व्यवसाय निकास रणनीति विकल्प उद्यम पूंजी निकास रणनीति है। जैसा कि उद्यम पूंजी पर हमारे लेख में बताया गया है, यदि कोई कंपनी उद्यम वित्त पोषित है तो विचार करें कि निवेशक के पास पूर्व नियोजित निकास होगा। एक प्रारंभिक चरण की कंपनी के रूप में, यह निवेश लेने का एक स्वाभाविक हिस्सा है। आमतौर पर वीसी निवेश के साथ, लक्ष्य पांच साल के बाद उद्योग बिक्री या आईपीओ के माध्यम से बाहर निकलने का होता है, जहां वे अपने मूल इक्विटी निवेश को समाप्त कर सकते हैं।
निकास रणनीतियाँ विकसित करने के उद्देश्य
इक्विटी मालिकों के पास एक विस्तृत रूपरेखा होनी चाहिए कि निकास कैसा दिखेगा। उदाहरण के लिए, नीचे दी गई छवि वित्तीय लाभ से लेकर पर्यावरणीय जोखिम को कम करने तक के विभिन्न उद्देश्यों को दर्शाती है।
व्यवसाय से बाहर निकलने के कुछ सामान्य उद्देश्यों में निम्नलिखित शामिल हैं:
सेवानिवृत्ति – संभवतः सभी उद्देश्यों में सबसे आम कारण सेवानिवृत्ति है। व्यवसाय के मालिक अनिवार्य रूप से किसी न किसी स्तर पर सेवानिवृत्त हो जाएंगे, और यह सबसे अच्छा है कि ऐसा करने से पहले उनके पास बाहर निकलने की रणनीति हो।
निवेश रिटर्न – एक व्यापक निवेश रणनीति के हिस्से के रूप में एक व्यवसाय निकास रणनीति। उदाहरण के लिए, एक वीसी कंपनी जो पांच साल के बाद आईपीओ लाने की योजना बना रही है, वह निकास मूल्यांकन को व्यवसाय में प्रारंभिक निवेश का एक घटक बनाती है।
हानि की सीमा – यदि व्यवसाय में पैसा बर्बाद हो रहा है, तो सबसे अच्छा विकल्प तुरंत बाहर निकलना हो सकता है।
अप्रत्याशित घटना – कभी-कभी किसी निवेशक या मालिक के पास वास्तव में कोई विकल्प नहीं होता है: परिस्थितियाँ तय करती हैं कि उन्हें बाहर निकलना होगा, जैसे कि वैश्विक महामारी।
निकास रणनीतियों के प्रकार
रणनीतिक खरीदार को बिक्री
रणनीतिक खरीदार आमतौर पर उसी उद्योग में होते हैं, जिस कंपनी का मालिक बाहर निकलना चाहता है। और अन्य मामलों में, खरीदार निकटवर्ती बाजार में हो सकता है और मौजूदा बाजार में अपने उत्पादों की सराहना कर सकता है, या बाजार में अपने उत्पादों का विस्तार कर सकता है।
वित्तीय क्रेता को बिक्री
वित्तीय खरीदार पूरी तरह से किसी व्यवसाय में अपने निवेश से वित्तीय रिटर्न की तलाश में हैं और इस रिटर्न को प्राप्त करने का प्राथमिक साधन बाहर निकलना है। उदाहरणों में उद्यम पूंजी और निजी इक्विटी निवेशक शामिल हैं।
आरंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ)
निकास का यह रूप, परिपक्व कंपनियों की तुलना में स्टार्टअप्स में कहीं अधिक आम है, कंपनी मालिकों को सार्वजनिक इक्विटी बाजारों में निवेशकों को अपनी इक्विटी बेचकर बाहर निकलने में सक्षम बनाता है।
प्रबंधन बायआउट (एमबीओ)
एमबीओ के माध्यम से बाहर निकलना तब होगा जब मालिक कंपनी को अपनी वर्तमान प्रबंधन टीम को बेच देगा, जिनकी व्यवसाय के साथ तकनीकी रूप से परिचितता उन्हें अधिग्रहण से मूल्य प्राप्त करने के लिए सर्वश्रेष्ठ उम्मीदवार बनाती है।
लीवरेज्ड बायआउट (एलबीओ)
लीवरेज्ड बायआउट तब होता है जब कोई खरीदार किसी अन्य कंपनी को खरीदने के लिए ऋण या कर्ज लेता है। खरीदार संपार्श्विक के रूप में अपनी संपत्तियों और अधिग्रहीत कंपनी की संपत्तियों के संयोजन का भी उपयोग करता है। वित्तीय मॉडल का उपयोग कई परिदृश्यों और सिमुलेशन के लिए किया जा सकता है जब एलबीओ एक प्रभावी विकल्प होता है।
परिसमापन
परिसमापन का उपयोग व्यवसाय के मालिक द्वारा बाहर निकलने के लिए किया जा सकता है यदि उन्हें लगता है कि परिसमापन से तेजी से नकदी प्राप्त होगी या व्यवसाय की व्यक्तिगत संपत्ति (जैसे संपत्ति, संयंत्र और उपकरण) एक चालू इकाई के रूप में व्यवसाय की तुलना में अधिक तरल थी।
स्टार्टअप्स के लिए निकास रणनीति
वीसी निवेश की तलाश कर रहे स्टार्टअप अपनी प्रारंभिक पिच के हिस्से के रूप में एक निकास रणनीति शामिल कर सकते हैं, लेकिन यह अनिवार्य नहीं है। कभी-कभी यह अच्छी तरह से काम कर सकता है, उदाहरण के लिए, जब एक स्टार्टअप संस्थापक उद्योग से अच्छी तरह वाकिफ हो और उसके पास पांच साल का विश्वसनीय पूर्वानुमान हो। स्टार्टअप निकास रणनीतियाँ कुछ अलग-अलग कारकों पर निर्भर करती हैं:
बाजार का समय
पिछले 12-18 महीनों में स्टार्टअप्स के लिए आईपीओ का प्रदर्शन कैसा रहा है? यदि सार्वजनिक बाज़ार उन कंपनियों के प्रति उत्साह दिखा रहे हैं, जिन्हें पेश किया जा रहा है, तो इससे यह दिखाना आसान हो जाता है कि बाहर कैसे निकला जा सकता है।
तुलनीय लेनदेन
आईपीओ के समान, कंपनियां निवेशकों को बाहर निकलने का रास्ता दिखाने के लिए तुलनीय लेनदेन (उद्योग या निजी इक्विटी बिक्री) का उपयोग कर सकती हैं। तुलनीय फर्मों को समान प्रतिस्पर्धी स्थान पर या उसके निकट कार्य करना चाहिए।
व्यवसाय से बाहर निकलने की योजना कैसे बनाएं
याद रखें कि योजना का उद्देश्य नए व्यवसाय स्वामी के परिवर्तन को यथासंभव सरल बनाना है।
यद्यपि अनुसरण किए जाने वाले चरण सामान्य हैं, किसी व्यवसाय को उसके मालिक से बेहतर कोई नहीं जानता है, इसलिए अपने व्यवसाय को संभावित खरीदारों के लिए जितना संभव हो उतना विपणन योग्य बनाने के लिए सभी आवश्यक कदम उठाएं।
ये कदम यह भी मानते हैं कि आप, एक व्यवसाय के मालिक, ने अन्यत्र विकल्पों पर विचार कर लिया है। व्यक्तिगत वित्त, पारिवारिक स्थिति और अन्य करियर विकल्प इस लेख के दायरे से बाहर हैं।
बल्कि, नीचे दिए गए बिंदुओं का इरादा यह सुनिश्चित करना है कि कोई व्यवसाय उचित मूल्य पर सबसे तेज़ संभव समय में बेचने के लिए तैयार होगा।
1. व्यवसाय को जानें
यह स्पष्ट लगता है लेकिन एक व्यवसाय विविधीकरण के उद्देश्य से जल्दी ही अपना ध्यान खो सकता है, इस हद तक कि वह “हर आदमी के लिए सब कुछ” बन जाता है।
यह राजस्व धाराओं के लिए अल्पावधि में उपयोगी हो सकता है, लेकिन बस यह सुनिश्चित करें कि समय आने पर व्यवसाय का ध्यान सही खरीदार खोजने पर हो और वह यह बताने में सक्षम हो कि व्यवसाय बाजार के किस हिस्से पर कब्जा करता है।
2. सुनिश्चित करें कि वित्त क्रम में है
भविष्य की किसी भी व्यावसायिक योजना की परवाह किए बिना यह प्राथमिकता होनी चाहिए।
लेकिन यदि आप किसी व्यवसाय को अल्प सूचना पर बेचने का इरादा रखते हैं, तो कम से कम तीन साल पुराने वित्तीय विवरणों का एक साफ, सुव्यवस्थित सेट रखना सबसे अच्छा है।
3. लेनदारों को भुगतान करें
किसी व्यवसाय की बैलेंस शीट पर जितना कम ऋण होगा, वह संभावित खरीदारों के लिए उतना ही अधिक आकर्षक होगा।
अमेरिका में छोटे व्यवसाय मालिकों के बीच एक आम विषय हजारों डॉलर का क्रेडिट कार्ड ऋण है। यह कई खरीदारों के लिए खतरे की घंटी हो सकता है और इसका भुगतान यथाशीघ्र किया जाना चाहिए।
4. अपने आप को व्यवसाय से दूर कर लें
दिन-प्रतिदिन के कार्यों में मालिक कितना महत्वपूर्ण है? यदि कोई व्यवसाय अपने राजस्व का 10% से अधिक खो देता है और मालिक को छोड़ना पड़ता है, तो उत्तर “बहुत महत्वपूर्ण” है।
यदि राजस्व मालिक से बंधा हुआ है, तो खरीदार व्यवसाय खरीदना नहीं चाहेंगे यदि मालिक तुरंत ही इसे छोड़ दे।
यद्यपि यह एक चुनौती हो सकती है, मालिकों को किसी व्यवसाय पर उनके प्रत्यक्ष प्रभाव को कम करने की आवश्यकता है, जिससे इसे अधिक विपणन योग्य बनाया जा सके।
5. मानक संचालन प्रक्रियाओं का एक सेट बनाएं
उपरोक्त बिंदु से निकटता से संबंधित, व्यवसायों के पास मानक संचालन प्रक्रियाओं (एसओपी) का एक सेट होना चाहिए, आदर्श रूप से लिखित रूप में, जो किसी भी मालिक को निर्देशों के एक सेट का पालन करके व्यवसाय को कार्यशील स्थिति में बनाए रखने की अनुमति देगा।
6. प्रबंधन टीम की स्थापना (और प्रशिक्षण) करें
क्या मौजूदा प्रबंधक व्यवसाय को संभालने और उसे वैसे ही चलाने में सक्षम हैं? यदि मालिक छुट्टी पर जाता है और प्रबंधकों में से कोई एक कई बार कॉल करता है, तो इस प्रश्न का उत्तर “नहीं” हो सकता है।
प्रबंधकों को अधिक प्रशिक्षण की आवश्यकता हो सकती है, या मालिक को प्रबंधकों के एक अलग समूह की आवश्यकता हो सकती है। किसी भी स्थिति में, चाहे व्यवसाय बेचा जाए या नहीं, एक सक्षम टीम का होना मूल्यवान होगा।
7. संभावित खरीदारों की एक सूची बनाएं
खरीदारों की एक सूची बनाई जानी चाहिए और उसे उचित नियमित आधार पर ताज़ा किया जाना चाहिए।
इस सूची में कंपनी के कम से कम कुछ प्रबंधकों या आपूर्तिकर्ताओं को शामिल करने की संभावना है।
निकास रणनीति का महत्व
कई मालिक यह सोचने की गलती करते हैं कि व्यवसाय निकास योजना का मतलब सेवानिवृत्ति योजना के समान ही है, उनका मानना है कि जैसे ही वे सेवानिवृत्ति की आयु तक पहुंचते हैं, वे इसे एक साथ रखने के बारे में सोचना शुरू कर सकते हैं।
यह एक त्रुटि है. इसलिए नहीं कि प्रस्थान आसन्न है, बल्कि इसलिए कि यह मालिक को लचीलापन नहीं देता है।
व्यवसाय निकास योजना को सेवानिवृत्ति योजना के रूप में देखने के बजाय, इसे विनिवेश विकल्प के रूप में पुनर्विचार करें।
इसके बारे में सोचने का एक वैकल्पिक तरीका यह है कि उस व्यवसाय स्वामी का क्या होगा जिसके पास बाहर निकलने की कोई रणनीति नहीं है? उस मूल्य विनाश के बारे में सोचें जो व्यवसाय में होता है यदि कुछ अप्रत्याशित होता है और मालिक को अनियोजित बिक्री, छूट पर, अनाकर्षक बाजार परिस्थितियों में, या यहां तक कि व्यक्तिगत नुकसान के समय भी करनी पड़ती है।
व्यवसाय से बाहर निकलने के बारे में यह सोचने के बजाय कि यह भविष्य में घटित होगा, इस पर पुनर्विचार करें यह ऐसी चीज़ है जो किसी भी समय घटित हो सकती है।
निष्कर्ष
व्यवसाय से बाहर निकलने की रणनीति लिखने के लिए आलोचनात्मक सोच का प्रयोग करना रोमांचक होने के साथ-साथ ज्ञानवर्धक भी हो सकता है। अंतिम स्थिति के रूप में बाहर निकलने के बारे में सोचना सबसे अच्छा तरीका नहीं है क्योंकि यह व्यवसायों को एक सख्त परिभाषा तक सीमित कर देता है। बल्कि, इस बात पर विचार करें कि यह प्रक्रिया व्यवसाय की विकास रणनीति में कैसे सहायक हो सकती है। इन शीर्ष तीन बातों पर विचार करें:
- वित्तीय विचार: यदि निकास रणनीति में पांच वर्षों में लक्ष्य राजस्व संख्या है तो व्यवसाय वहां तक कैसे पहुंचेगा? कंपनी को ठीक से चलाने के लिए किन वित्तीय डैशबोर्ड की आवश्यकता है? खर्चों का प्रबंधन कैसे किया जाएगा ताकि कोई व्यवसाय कमाई के मुकाबले अधिक खर्च न करे?
- आपूर्ति श्रृंखला संबंधी विचार: मार्जिन को अधिकतम करने के लिए कैटलॉग में किन उत्पादों की आवश्यकता होगी? मासिक इन्वेंट्री टर्न अनुपात लक्ष्य क्या हैं?
- लोगों के विचार : कंपनी को तेजी से आगे बढ़ाने के लिए किसे नियुक्त किया जाना चाहिए? सर्वोत्तम प्रतिभा को आकर्षित करने के लिए कंपनी क्या लाभ देती है लेकिन बाहर निकलने पर जटिलताएँ पैदा नहीं करती है? कंपनी और कर्मचारियों की सुरक्षा के लिए अप्रत्याशित घटना कैसे लिखी जा सकती है?
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